元太(8069)第 3 季營收大增 8 成
電子紙龍頭元太(8069)公告 9 月營收 29.5 億元(MoM+6.5%，YoY+57.5%)，創下歷史單月新高，累計 22Q3 營收 81 億元(QoQ+8.7%，YoY+84.3%)，同創歷史單季新高，
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整體表現略優於市場預期，主因電子紙需求暢旺，
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以及新產線陸續到位。
預期元太 22Q4 營運動能放緩
展望元太營運：1)疫情加速數位化轉型趨勢不變，持續帶動零售商導入電子紙貨架標籤，全球滲透率有望上看 1 成；2)電子紙產品朝向彩色化發展提升附加價值，然受高通膨環境影響，
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22H2 電子書閱讀器、電子紙筆記本成長動能平淡；3)先前公告要擴增的 4 條材料產能，
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22Q1 已有 1 條正式營運，另外 2 條在 6 月份才開始貢獻，最後一條則要等到 2022 年底開出，較大量貢獻落在 2023 年。至於正在興建中的新竹廠辦大樓，預計新設的第 5 條及第 6 條電子紙薄膜產線，具體貢獻將落在 2024 年；4)看好元太透過電子紙產業聯盟新增策略合作夥伴藉此擴大電子紙應用。
然而公司先前法說會表示，22H2 消費性產品如電子書以及電子筆記本，將受到景氣影響出現下滑。而根據驅動 IC 供應商天鈺(4961)管理層近期釋出的展望，同樣表示應用於電子紙的 DDI 正面臨庫存去化風險，需要留意元太在 22Q4 營運動能將明顯趨緩。
預估元太 2023 年 EPS 成長 3 成達 10.32 元
預估元太 2022 / 2023 年 EPS 為 7.85 元(YoY+73.3%) / 10.32 元(YoY+31.5%)，
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以預估 2023 年 EPS 評價，2022.10.07 收盤價 221 元，
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本益比為 21 倍，考量 2023 年成長率放緩，目前本益比合理。
文章源自於CMONEY，
